这段时间，俄罗斯趁着油价高企，不能说挣了个盆满钵满吧，也算是吃到了不少红利。而普京政府接下来办的事，倒是有点出乎大家意料了——他们高价卖出石油之后，第一件事就是把收到的卢布换成了人民币。
俄罗斯财政部日前宣布，计划从最近的石油和天然气出口收入中划拨1103亿卢布资金，在5月8日至6月4日这近一个月时间里，大规模购入以人民币为主的外汇，并将其存入国家财富基金。
【普京政府拿出上千亿卢布购入人民币等外汇】
此次购置外汇的金融操作由俄罗斯央行具体负责，这也是俄乌冲突爆发以来，俄央行首次从市场上购入大量外汇。
俄罗斯财政部门此番举动，核心目的是借助当前全球能源价格维持高位的有利时机，充实国家财富基金规模，增加自身手中的金融筹码，为日后可能出现的局势变化做好充分准备。
具体而言，俄罗斯设立国家财富基金的初衷，就是通过积攒油气出口超额收入，支撑国内养老金体系运转，同时保障政府财政收支平衡。
根据俄罗斯此前制定的基金正常使用规则，当俄罗斯对外出口的主要石油产品乌拉尔原油均价超过每桶60美元时，超出部分的出口收入会自动转入国家财富基金储备；油价低于每桶60美元时，则需要从国家财富基金转出资金，弥补国家财政缺口。
但俄乌冲突爆发后，俄罗斯政府财政支出大幅攀升，这一规则逐渐形同虚设，俄财政部每个月都要从国家财富基金提取一定资金，导致国家财富基金事实上处于持续缩水状态。
【霍尔木兹海峡尚未完全恢复正常通行】
2022年与2023年，国际能源价格因俄乌冲突等因素保持高位，国家财富基金的缩水速度相对平缓，可随着西方制裁不断加码以及国际能源市场波动加剧，俄罗斯油气出口价格持续下滑，跌破每桶60美元的分界线，国家财富基金也随之进入只出不进的被动局面。
截至今年2月，国家财富基金总规模仅剩1801亿美元，其中具备变现能力的流动性资产，从俄乌冲突爆发前的1130亿美元缩水至558.1亿美元，缩水幅度接近一半。
若不是此次波斯湾地区爆发军事冲突，带动全球能源价格大幅上涨，俄罗斯油气出口收入得以增加，作为普京政府主要财政储备的国家财富基金，仍将持续处于缩水状态。
普京政府此次划拨1103亿卢布，就是要借助当前国际能源价格较高的窗口期，补充国家财富基金规模，同时提振整个金融市场的信心。
经过外界初步计算，在扣除每天需要转出的价值46.2亿卢布的外汇储备后，国家财富基金每天的外汇净购买量将达到11.8亿卢布，约合每天1.08亿元人民币。
【俄罗斯要利用人民币储备来稳住国内金融市场】
尽管补充的资金规模有限，却也在一定程度上反映出，在全球能源危机背景下，俄罗斯整体财政状况已出现好转迹象。
有必要强调的一点是，西方对俄制裁不断加码后，人民币逐渐成为俄罗斯目前能够正常使用的，币值最稳定、国际市场接受度最高的外汇币种，俄罗斯央行当前交易的主要外汇便是人民币。
俄罗斯如今大量从市场购入人民币，用人民币稳定国内金融市场、保障中俄贸易顺畅开展，甚至在与印度等国的贸易中要求使用人民币结算，这些举动也会让更多国家看到人民币的可靠性，助力人民币国际化进程推进。
回到俄罗斯补充国家财富基金一事，俄罗斯财政部此次的拨款额度低于国际市场预期，国际分析师此前曾推断，俄政府的拨款额度可能达到4550亿卢布。
实际拨款额度远小于预期，主要原因是乌克兰的远程无人机袭击，破坏了俄罗斯西部的大量油气设施，导致俄方无法快速出口更多油气，油气出口收入的增长幅度也因此低于预期。
今年4月份，俄罗斯政府通过油气出口获得的收入为8560亿卢布，比3月份增长39%，但仍比2025年4月少了21%，可见俄罗斯政府距离完全走出财政困局，还有很长的路要走。
【过渡依赖油气出口，给俄罗斯经济带来了诸多难题】
通盘来看，俄罗斯此次动用1103亿卢布购入人民币，表面上是油价飙升触发预算规则的自动操作，实则是在地缘与财政双重压力下，获得的一次难得的战略喘息机会。
中东战火推高的能源价格，为持续失血的国家财富基金争取了宝贵的输血窗口，而选择人民币作为主要储备资产，既是对西方金融制裁的被动适应，也是对“向东转”战略的主动加码。
然而，乌克兰无人机对油气设施的持续袭扰，使得俄罗斯的能源出口收入增长远低于市场预期，难以支撑更大规模的外汇储备补充。
每日净购入仅11.8亿卢布的外汇储备，相较于战前缩水近半的流动性资产以及高企的财政赤字，无异于杯水车薪，难以从根本上改变财政被动局面。
这场“补血”行动更像是一个象征性开端，它表明俄罗斯正在努力从只出不进的储备消耗困境中挣脱出来，但要想真正填补战时财政的巨大窟窿，普京政府恐怕还需要更多这样的油价“东风”，以及更长时间的稳定发展窗口。
文｜申东昀 媒体人
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